[엠투아이코퍼레이션] IPO예정! 스마트팩토리 솔루션 제공 기업!

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엠투아이코퍼레이션 347890

 

스마트팩토리 구축에 필수적인 스마트팩토리 솔루션을 제공하는 전문기업

1999 년 2 월에 설립. 2007 년 반도체 시장에 진출. 2018 년 디스플레이 시장 진출, 2010 년 자동차 시장 진출. 2016 년 스마트HMI 제품 출시, 2017 년 스마트SCADA 출시. 2019 년 스마트팩토리솔루션 사업 진출. 7 월 29 일 코스닥 시장에 상장예정

동사는 스마트팩토리 구축에 있어 필수적인 요소인 스마트 HMI(Human Machine Interface), 스마트SCADA(Supervisory Control And Data Acquisition, 원격감시제어 및 데이터 수집시스템)및 스마트팩토리솔루션 등을 제공하는 기업임

주요 제품별 매출비중(2019 년 기준)은 스마트HMI 96.7%, 스마트SCADA 1.6%, 스마트팩토리솔루션 0.4%를 차지함. 현재 반도체 산업 비중이 43%를 차지하고 있음 공모 후 주주구성: 최대주주 등 57.5%(코메스 2018-1 M&A 투자조합), 벤처금융 2.0%, 우리사주조합(공모주) 1.1%, 상장주선인 0.8%, 공모주주(기관, 일반) 38.69%

 

투자포인트 두 가지

1) 코로나19 이후 스마트팩토리 확대 수혜 전망:

코로나19 이후 스마트팩토리의 중요 성이 부각되면서 실적 성장이 지속될 것으로 전망함.

① 언택트 트렌드 활성화로 무인화 자동화가 확산되고 있고, 자국 내 리쇼어링 추세가 확대되고 있는 가운데,

② 21 년의 업력을 기반으로 최근 스마트HMI, 스마트SCADA, 스마트팩토리솔루션 제품 등이 확대되고 있기 때문임.

③ 특히 반도체 시장의 매출 비중이 43%를 차지하고 있어 최근 반도체 투자 확대로 인한 실적 성장이 진행되고 있음.

코로나 19 상황이었던 상반기의 예상매출액은 지난해 상반기 대비 약 40% 이상 증가할 것으로 보여 긍정적임

 

2) 제품 및 매출처 다변화로 안정적인 성장 지속 전망:

기존 고객을 중심으로 신제품 공급 확대와 다양한 산업으로의 매출처 다변화를 통해 안정적인 실적 성장이 가능할 것으로 예상함.

① 스마트HMI 매출 중심에서 스마트SCADA 및 스마트팩토리솔루션 제품 으로 점차 매출을 확대하고 있고,

② 전방시장도 반도체 중심에서 2 차전지, 제약/바이오, 디스플레이 등의 다양한 산업으로 본격적인 영업을 추진하고 있어 반도체 산업 외로의 실적 성장이 가속화될 것으로 예상하고 있기 때문임

 

2020년 기준 PER 15.2~18.4배 수준

공모희망가(공모가 밴드: 15,6000~18,900 원)는 2020 년 예상실적 기준 PER 15.2 ~ 18.4 배로 국내 동종업체(에스피시스템, 아진엑스텍, 코윈테크, 에스엠코어 등)의 평균 PER(2019 년 기준) 29.6 배 대비 38.0 ~ 48.8% 할인된 수준임

상장 후 유통가능 물량은 전체 주식수의 38.6%(324 만주)로 적지 않은 수준임

 

출처 : 유진 박종선

 

 

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