[금강공업] 내년에 이어지는 판넬부분 구조적 성장 내년 올인!

[ ★ 여의도 증권가 직딩녀가 매일 알려주는 오늘의 핫이슈 종목 이야기 ★ ]

금강공업 014280

 

 

강관 및 종합 건설용 가설재 제조업체

 

금강공업은 1979년에 설립된 강관 및 종합 건설용 가설재 제조 업체다.

본사는 상하수도 및 공업용수 등의 배관에 사용되는 강관과 건축 시 건물 내벽과 외벽 설치에 필요한 거푸집(판넬폼) 의 제조, 판매 및 임대업을 영위하고 있으며, 자회사는 가축 배합사료 및 선박용 엔진밸브 제조업을 영위하고 있다.

판넬 부문은 최근 5개년 국내 M/S 2위(20년 27%)를 지속 유지 중이다. 초기 투자비가 크고 보수생산공장이 반드시 필요한데, 1) 대규모 판넬폼 임대자산 보유량 2) 알루미늄 용해 및 압출 설비, 3) 음성, 진천 등 전국 7개 생산 공장 기반의 경쟁력을 보유하고 있기 때문이다. 2020년 부문별 매출비중은 강관 19%, 판넬 30%, 사료 36%, 선박엔진 7%, 가설재 4%, 기타 3%다.

 

내년에도 이어지는 판넬 부문의 구조적 성장

 

판넬 부문은 2021년 매출액 1,658억원(+8.5% YoY)과 영업이익 75억원(흑자전환 YoY), 2022년 매출액 2,332억원(+40.7% YoY)과 영업이익 168억원(+125.1% YoY)을 시현하며 실적 성장을 견인할 전망이다. 1) 2021년말 수주 잔고는 정부주도 주택 공급물량 확대 및 민간주도 정비사업 시행 증가에 따라 622억원(+67.2% YoY)을 전망한다.

2021년 2분기 수주 잔고는 487억원(+41.1% YoY)이다. 작년말부터 시작된 전국 건축인허가 및착공 실적 확대에 따라 임대 수주 물량 443억원(+47% YoY)을기록하며 성장성을 확인한 것이다.

납기까지 6개월-1년의 리드 타임이 소요됨을 고려할 때 수주잔고 증대에 따른 임대 물량 수요는 2022년까지 QoQ로 성장가능하다. 2) 임대 단가 또한 건설 업황 회복 및 경쟁 완화로 2021년말 제곱미터당 4.5만원 (+40.6% YoY)까지 증가할 것으로 판단한다.

과거 업황 부진에 따른 저가 수주 이후 2.5만원(19-20년 중순) -> 3.2만원(20년말) -> 4.1만원(21년 중순)으로 상승해왔다. 단가 인상은 과점 시장 내 타이트한 제품 수급에 따라 내년에도 이어질 전망이다.

이에 3) OPM은 제품 단가 인상과 함께 과거 저가 수주로 발생한 악성 재고 소진 및 기 생산 물량의 감가상각이 대거 완료됨에 따라 2021년 4.5%(+12.5%p YoY), 2022년 7.2%(+2.7%p YoY)를 전망한다. 올해 임대 가동률은 연초부터 매월 2% 이상 꾸준히 증가해 7월말 70% 수준까지 성장했다. 최근 발생한 원자재 병목 현상의 해소와 함께 임대 가동률 확대에 따른 구조적 성장이 전망되는 이유다.

 

2021년 매출액 5,425억원, 영업이익 292억원 전망

 

2021년 매출액 5,425억원(+8.1% YoY)과 영업이익 292억원(흑자전환 YoY)을 전망한다.

1) 판넬 부문의 수주잔고 및 임대 단가 상승에 따른 구조적 수혜, 2) 판가 인상에 따른 강관 부문의 마진 개선,

3) 조선 업황 회복 본격화에 따른 자회사 케이에스피(선박엔진)의 외형 성장이 이유다. 강관 판가는 HR Coil 원재 료가격 인상에 따라 근 5년간 최대 가격을 유지하고 있으며, 선박건조 가격 또한 7년 만에 최고치를 기록해 수주 랠리가 이어 지고 있다. 추가 외형 및 수익성 확대를 전망하는 이유다.

 

하나 최재호, 최원준

 

 

한터팜캠핑장 가족캠핑장으로 최고에요!#1

 

한강유람선탑승권가격 및 주차이용 정보

 

삼성 레이저 프린터 SL-C513W 와 SL-C433W 의 차이점을 알려드려요

 

여에스더 오메가3 와 솔가 오메가3 700+ 비교 :: 제 선택은요!

 

오늘의 쿠팡 특가는? 매일 달라집니다. 

확인 해보시는건, 제가 아닌 여러분의 삶에 도움이 됩니다. 

 

-  구독은 여의도직딩녀를 춤추게 합니다 ♥  -

구독하시면, 매일 이른 아침 증권가 속보를 알람으로

받아 바로 확인 할 수 있어요 ^^

구독하기 버튼은 저쪼아래 ▼

 

 

파트너스활동으로 일부 활동수수료를 제공 받을 수 있습니다.