알아가기

[두산밥캣] 두산 산업차량 사업부 인수! 좋은 선택인가?

예쁜손그녀 2021. 3. 15. 07:41
728x90
반응형

[ 여의도 증권가 직딩녀가 매일 알려주는 오늘의 핫이슈 종목 이야기 ★ ]

두산밥캣 241560

 

두산밥캣(241560); ㈜두산 산업차량 사업부 인수, 나쁘지 않은 선택

 

㈜두산 산업차량 사업부 인수 공시

 

- 3/11 ㈜두산의 지게차 사업부인 산업차량BG(비즈니스그룹) 인수를 공시함

 

- 지분 100%(80만주)를 7,500억원에 인수하는 조건

 

- 양수예정일은 7/5로 하반기부터는 두산밥캣에 연결 편입될 것으로 추정

 

- ㈜두산의 산업차량BG의 사업은 지게차 100%이며 2011년 두산인프라코어에서 ㈜두산으로 사업 이관

 

- 산업차량BG의 실적은 2019년 매출액 9,127억원, 영업이익 616억원, 총자산 6,792억원

 

- 2018년 실적은 매출액 8,702억원, 영업이익 594억원, 2017년은 매출액 7,861억원, 영업이익 648억원

 

- 2020년 3분기 누적 실적은 5,967억원(-13% yoy), 영업이익 295억원(-40% yoy). 지게차는 물류전반에 쓰이며코로나19에 따른 업계의 투자감소로 2020년 실적은 일시적 정체를 보임. 연간 EBITDA는 900억원 내외

 

나쁘지 않은 선택

 

- 산업차량BG의 매출비중은 국내가 37%, 해외가 63%(북미 30%, 유럽 18%). 점유율은 국내가 54%로 과점, 해외는 3%에 불과

 

- 지게차는 물류에 주로 들어가는 선진국 비지니스로 과점화된 국내에 비해 해외 성장이 필요한 시점. ㈜두산보다미주와 유럽에서 90% 이상의 매출을 올리는 두산밥캣과의 시너지가 더 클 것

 

- ㈜두산은 투자를 위한 재원마련을 위해 매각

 

- 두산밥캣은 해외 영업망을 통해 당장의 시너지를 기대. 중장기적으로는 전동(모터) 중심의 지게차 기술을 밥캣장비에도 적용 가능, 자동화 관련 협업이 가능할 것. 이외 규모의 경제로 구매 및 영업, 기술투자 효율화

 

- 두산밥캣은 약 8천억원의 현금을 보유하고 있어 자금적 문제는 없으며 부채비율이 71%에 불과. 운영자금을 감안하면 일부 차입을 조달할 것으로 추정

 

- 현금 감소에 따른 배당 감소 우려가 있으나 FCF가 증가하며 밥캣의 미국법인보다 국내법인은 세금절감 효과가생김. 2021년부터 정상적인 배당이 가능할 것으로 전망

 

- 시점 면에서 계열사 지원에 대한 우려가 있을 수 있으나 시너지를 감안하면 양사에 나쁘지 않은 선택이라 판단본업이 기대되는 2021년

 

- 4Q20 실적은 매출액 1조 1,691억원(+4% yoy), 영업이익 1,315억원(+36% yoy, 컨센대비 +20%)로 코로나19 영향권에서 벗어남. 미국 주택시장 호조 지속, GME사업도 성장

 

- 2021년 사측 가이던스는 전년비 매출액 +14%, 영업이익 20% 성장

 

- 미국의 인프라 투자나 블루웨이브 투자는 보수적으로 감안한 수치이며 추가적인 성장도 기대되는 2021년

 

- 이번 산업차량BG 매각은 두산그룹의 재무구조 이슈의 연장선이라는 오해가 있을 수 있지만 두산밥캣의 펀더멘탈과 소형 건설장비 시너지를 감안하면 그룹사 리스크에 따른 할인이 투자기회가 될 것으로 판단

 

대신 이동헌

 

 

 

한강유람선탑승권가격 및 주차이용 정보

유람선이 이렇게 힐링이 될줄이야..아이가 있다면 꼭한번 타보세요!코로나가 창궐하는 요즘 어디가기 무섭...

blog.naver.com

 

 

삼성 레이저 프린터 SL-C513W 와 SL-C433W 의 차이점을 알려드려요

삼성 레이저 프린터 SL-C513 / SL-433가정용프린터 삼성컬러레이저 프린터미리 말씀드릴게요~ 가정용 ...

blog.naver.com

 

 

여에스더 오메가3 와 솔가 오메가3 700+ 비교 :: 제 선택은요!

오메가3을 먹어야할 나이가 되고...기본 영양제 이죠 오메가3 이란 녀석제가 찾아봤습니다. 아무거나 먹으...

blog.naver.com

 

오늘의 쿠팡 특가는? 매일 달라집니다. 

확인 해보시는건, 제가 아닌 여러분의 삶에 도움이 됩니다. 

 

 구독은 여의도직딩녀를 춤추게 합니다 ♥  -

구독하시면, 매일 이른 아침 증권가 속보를 알람으로

받아 바로 확인 할 수 있어요 ^^

구독하기 버튼은 저쪼아래 

 

 

파트너스활동으로 일부 활동수수료를 제공 받을 수 있습니다.

300x250
반응형