[ 신세계인터네셔날 ] 중국 6.18 부녀절 행사 이벤트로 주가 상승 트리거 작용!

[ ★ 여의도 증권가 직딩녀가 매일 알려주는 오늘의 핫이슈 종목 이야기 ★ ]

신세계인터네셔날 031430

[신세계인터내셔날(031430)] 화장품 판로 제한적인 상황이나, 중국 소비 이벤트 등에 기대

투자의견 BUY, 목표주가 250,000원 유지

- 투자의견 BUY를 유지하며 목표주가 250,000원(2020년 예상 P/E 20배) 유지

- 국내 입국하는 중국 re-seller가 크게 감소한 상황에서, 현재 화장품 매출 회복을 기대해 볼 수있는 이벤트는 6·18 부녀절 행사.

이 때 중국내 화장품 소비 증가로 한국 제품들의 재고가 소진되면 3분기 중 re-seller들의 한국 화장품 수요가 회복될 가능성이 있음.

지금 동사의 주가는 부진한 업황만 반영, 시장 대비 언더퍼폼한 상황임을 고려하면 상기 언급한 중국 소비 이벤트가 주가 상승 트리거로 작용할 가능성 있음

 

2Q20 Preview: 화장품 판로 제한되며 다소 아쉬운 상황

- 2분기 매출액과 영업이익은 각각 2,791억원(-8%, yoy), 131억원(-10%, yoy)으로 전망.

[코스메틱] 동사의 주력 화장품 브랜드, <비디비치>가 월 매출액이 전년의 200억원 수준에서 100억원대 수준까지 줄어든 것으로 파악.

코로나19로 중국 내 물류가 아직 100% 복구 안된 상황에서중국내 비디비치 재고 소진이 더딘 상황이며, 중국의 re-seller들의 한국 입국이 급감하면서 매출에 크게 영향 받고 있는 것으로 파악.

국내 채널에서 수입 화장품 매출은 상대적으로 양호한 상황이며 연작도 1분기에 이어 2분기에도 약 25억원의 매출을 기록할 것으로 추정

[패션/라이프스타일] 2분기 국내 소비가 일부 회복되면서 해외 패션 부문은 1분기와 마찬가지로 손익은양호할 것으로 보임.

그러나 국내 패션 부문과 라이프스타일은 1분기와 마찬가지로 적자가 불가피할 것으로 전망

중국 소비 이벤트 등에 기대

- 향후 실적 회복에 가장 크게 영향을 미칠 계기는 해외에서 방한하는 입국자의 자가격리조치해제이나 이는 단기간에 해결될 가능성이 낮음.

현실적으로는 중국 소비 이벤트가 실적에 크게 영향을 미칠 것으로 보임. 앞서 언급한대로, 6·18 부녀절 행사와 11월 광군제 등을 앞둔동사의 화장품 매출 회복 여부가 주가 흐름의 변수로 작용할 가능성 있음

- 한편 면세품의 국내 유통 채널 한시적 판매 허용 조치로, 계열사인 신세계 면세점의 면세품을동사의 온라인 쇼핑물, “S.I. Village”을 통해 판매하였는데 이와 관련한 매출액은 약 20억원 내외로 파악됨. 향후 동일한 행사를 추가로 진행할 예정으로 전해짐.

판매 채널로서 S.I. Village가이용되는 것으로 판매 수익은 없는 것으로 파악

 

출처 : 대신 유정현

 

 

 

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