[기아] CEO Investor Day 내용 미리 알아보기!

[ ★ 여의도 증권가 직딩녀가 매일 알려주는 오늘의 핫이슈 종목 이야기 ★ ]

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영업이익률 목표로 2021년 5.4%, 2022년 6.7%, 2025년 7.9% 제시

 

기아가 지난 해에 이어 두 번째 CEO Investor Day를 개최했다. 2021년에 대한 전망 중 핵심내용을 살펴보면, 1) 2021년 글로벌 소매판매/도매판매 목표는 지난 1월에 제시했던 293.7만대(+10%)/292.2만대(+12%)를 유지한 가운데 2022년/2023년 각각 340만대/356만대의 도매판매 목표를 제시했고,

2) 2021년 매출액/영업이익은 11%/70% 증가한 65.6조원/3.5조원(영업이익률 5.4%)를 목표한다고 밝혔으며, 3) 환율 하락(1,180원→1,100원)으로 9,950억원의 이익감소 효과를 예상했고,

4) 대수증가/ASP 및 Mix 개선/품질비용 절감 등의 효과를 11,430억원/5,340억원/7,660억원씩의 이익증가 효과로 설명 했다. 중장기 전망에 대해서는 5) 2022년/2025년 영업이익률 목표를 기존 5%/6%에서 크게 상승한 6.7%/7.9%로 제시했고,

6) RV 판매비중은 2020년 56%에서 2025년 65%까지 상승하면서 Mix 개선 및 ASP 상승에 기여할 것으로 기대 중이다. 또한,

7) 전기차 부문의 수익성에 대해서는 2020년 BEP 수준에서 2022년 Mid-Single, 2025년 8%를 목표하고 있는데, 8) 배터리 모듈 구조 효율화와 외부협력을 강화하면서 핵심부품(배터리+PE)의 원가비중이 현재 59%에서 2022년 51%까지 하락할 것으로 보고 있다. 마지막으로

9) 투자계획과 관련해서는 향후 6년간 29조원을 투자하는데, 경상투자 10조원, R&D투자 13조원, 전략투자 6조원을 제시했다. 이 중 기존사업에 18.8조원 (기존 계획대비 -0.9조원), 미래사업에 10.1조원(+0.8조원)씩 투자된다.

 

전기차는 2026년 11개 차종, PBV 판매는 2030년 100만대 목표

 

기아는 금년 첫 전용 전기차 모델인 CV를 기점으로 2022년/2023년/2024년 /2025~2026년 각각 1종/3종/2종/3종의 전기차를 출시하여 11개 차종의 라인업을 구축한다(전용EV 7종, 파생EV 4종).

전기차 판매는 2021년 16.3만대 (비중 5.6%, BEV/PHEV 각각 10.4만대/5.9만대), 2022년 26.9만대(비중 7.9%, 16.2만대/10.7만대), 2026년 65.8만대(비중 16.7%, 57.9만대/7.98만대), 2030년 92.5만대(비중 22.8%, 87.7만대/4.8만대)로 제시했다.

자율주행과 관련해서는 전기차 전용 플랫폼인 E-GMP를 기반으로 제어기 OTA와 FoD를 확대하면서 2023년 자율주행 3단계, 2025년 자율주행 4단계를 목표 하고 있다.

PBV 사업과 관련하여 2022년 최초의 PBV 모델을 출시하여 모빌 리티(전용택시)/물류(밴)/리테일(차박/레저)용으로 공급하고, 2023년부터는 오픈 이노베이션 형태로 다양한 플랫폼을 확보하며, 2025년부터는 독자 스케 이트보드 플랫폼으로 다양한 컨셉의 PBV 모델을 출시한다는 계획이다.

그룹내 관계사(현대캐피탈/현대글로비스 등) 및 파트너 회사들(모셔널/42dot 등) 과 협업하여 PBV 솔루션의 경쟁력도 강화한다. 이를 통해 2030년 PBV 모델 판매 100만대(승용/물류 60만대/40만대)를 달성하여 글로벌 1위로 올라선다는 목표를 제시했다.

그룹 내 미래 핵심사업에 대한 공동 투자와 관련해서 기아의 투자 비중은 자율주행/수소 분야에서는 각각 40%/40%, UAM 분야에서는 20%를 목표하고 있다.

 

목표주가 11.0만원 유지

 

2021년 수익성에 대해 내수판매 감소와 환율하락, 광고비 증가 등에 기반해 보수적인 가이던스를 제시했지만, 하나금융투자는 글로벌 판매증가와 Mix 개선효과 지속을 이유로 회사 측의 전망보다 높은 수익성을 예상 중이다(당사 6.8% vs. 기아 5.4%).

회사 측도 물량 확대와 비용 절감이 이어진다면 목표 대비 상향 여지가 있음을 밝혔다. E-GMP 기반의 전기차 모델들의 순차적 출시와 PBV 부문에서의 사업화 기회, 그리고 자율주행/모빌리티/모빌리티파 운더리 부문에서의 역량 강화 등은 중장기적으로 실적/주가에 긍정적인 영향을 줄 것이다. 투자의견 BUY와 목표주가 11.0만원을 유지한다.

 

하나 송선재

 

 

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