[덕산네오룩스] OLED노트북 들어봤나?

[ ★ 여의도 증권가 직딩녀가 매일 알려주는 오늘의 핫이슈 종목 이야기 ★ ]

덕산네오룩스 213420

 

 

4Q20 영업이익은 122억원(+10%QoQ, +33%YoY)으로, 시장 컨센서스를 상회할 전망. iPhone 12 시리즈의 판매 호조가 지속되고 있고, 갤럭시S21(가칭)의 조기 출시 효과가 반영되기 때문.

2021년은 OLED 패널을 탑재한 노트북 시장의 개화가 본격화될 것이라는 점에 주목. 2020년 100만 대 수준이었던 OLED 노트북 패널 출하량은 300만 대 이상으로 증가할 전망이며, 이는 동사의 OLED 소재 출하량 확대로 직결될 전망. 향후 매출처 다변화를 통한 중장기 실적 성장이 기대됨에 따라 적극적인 매수를 추천함.

 

4Q20 영업이익 122억원, 갤럭시S21 조기 출시 효과 반영

덕산네오룩스의 4Q20 실적은 매출액 412억원(+1%QoQ, +49%YoY), 영업이익 122억원(+10%QoQ, +33%YoY)으로, 시장 컨센서스를 상회할 전망이다. iPhone 12 시리즈의 판매 호조가 지속되고 있고, 갤럭시S21(가칭)의 조기 출시 효과 또한 반영될 것으로 예상되기 때문이다. 올해 갤럭시S21 시리즈는 예년과 달리 1월 중 출시될 것으로 전망되고 있다.

4Q20 실적을 합산한 2020년 예상 실적은 매출액 1,419억원(+45%YoY), 영업이익 380억원 (+83%YoY)으로, 코로나19로 인한 스마트폰 시장의 역성장에도 불구하고 OLED 스마트폰 침투율 확대에 따른 사상 최대의 실적을 기록할 전망이다.

 

2021년, OLED 노트북 시장의 개화 본격화

1Q21 실적은 매출액 359억원(-13%QoQ, +13%YoY), 영업이익 92억원(-25%QoQ, +34%YoY)으로, 당사 예상치를 상회할 전망이다. 신형 노트북용 OLED 패널 양산이 1Q21 말 착수되며 호실적에 기여할 것으로 예상된다. 2021년은 OLED 노트북 시장의 개화가 본격화될 것이라는 점에 주목할 필요가 있다.

2020년 코로나19로 인해 재택 근무 및 온라인 교육이 활성화되며 노트북 수요가 강한 성장세를 보였다. IDC에 따르면 2020년 노트북 출하량은 2.9억대(+26%YoY)로 예상되며, 2021년에도 추가 성장이 전망되고 있다.

특히 고사양 노트북 수요가 증가와 함께 OLED 노트북 출하 확대가 예상되고, OLED 노트북 모델은 올해 10종 이상으로 다변화될 전망이다. 이에 힘입어 OLED 노트북 패널 출하량은 2020년 100만 대 수준에서 2021년 300만 대이상으로의 증가가 예상되며, 이는 동사의 OLED 소재 출하량 확대로 직결될 것이다.

 

매출처 다변화를 통한 기업가치 상승 기대

그간 스마트폰에만 편중되어 있던 동사의 실적은 올해를 기점으로 의미 있는 매출처 다변화가 나타날 것이다. 2021년부터 OLED 노트북 및 TV향 매출 발생이 본격화될 것이며, 2022년에는 Apple이 OLED 패널을 탑재한 태블릿 출시를 계획 중에 있어 매출처 다변화를 통한 중장기 실적 성장 및 기업가치 상승이 기대된다.

투자의견 BUY, 목표주가 48,000원을 유지한다.

 

키움 김소원

 

 

 

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