[ 엔씨소프트 ] 여전히 싸다! 리니지2M 해외 진출 및 블소2로 실적 상승 예고!

[ ★ 여의도 증권가 직딩녀가 매일 알려주는 오늘의 핫이슈 종목 이야기 ★ ]

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흔들림 없는 편안함

하반기 최대 실적 모멘텀인 ‘리니지2M’의 해외(일본/대만)진출과 신작 ‘블소2’의 출시 일정은 연내 출시를 목표로 변함없이 진행되고 있음.

2분기는 ‘리니지2M’ 자연 감소와 업데이트 직전 매출감소 효과로 1분기 대비 매출 감소 예상되지만, 인건비, 마케팅비 감소로 영업이익 감소폭은 제한적일 것으로 예상함

반면 ‘리니지2M’ 6/24 ‘크로니클 3 풍요의시대’ 대규모 업데이트, ’리니지M’ 3주년 기념 대규모 업데이트(6/24에 시기 내용 발표)로 하반기 실적 재 상승을 예고 하고 있음 

 

새로운 성장을 위한 준비

‘TL(The Lineage)’은 연내 CBT를 거쳐 내년 출시 가능성이 높은 상황이며, 콘솔 시장 진출을 위해 콘솔 버전을 동시에 개발 중에 있음.

콘솔 게임은 ‘TL’ 이외에도 차세대 콘솔 게임기 출시를 앞두고 수 개의 프로젝트가 진행중이어서 새로운 플랫폼 진출에 대한 준비가 진행중에 있음.

동사는 PC ( 모바일 플랫폼 이동시에도 그러하였듯이 신규 플랫폼 진출 시 시간은 오래 걸렸지만 그만큼 완성도 높은 게임 퀄리티를 출시하여 크게 성공 했던 경험이 있었음

 

목표주가 112만원으로 상향

최근 동사의 글로벌 피어 기업들의 주가 상승에 따라 동사 적용 벨류에이션 상향하였고, 실적도 2021년 실적을 적용하였음.

동사는 아직까지 특히 국내의 경우에는 코로나로 인한 영향은 거의 없으나,

코로나에 따른 실내거주시간 증가로 게임주에 대한 벨류에이션도 상향되고 있다는 판단임.

최근 2개월간 동사 주가는 33% 상승하였으나, 실적 가시성이 높은 2020년 PER 기준으로 Blizzard 26.0배, EA 26.2배, NetEase 23.1배 대비 동사는 19.5배로 여전히 저평가 상황임

 

출처 : 유안타 이창영

 

 

 

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