[한국금융지주] 실적으로 말한다 역시~

[ ★ 여의도 증권가 직딩녀가 매일 알려주는 오늘의 핫이슈 종목 이야기 ★ ]

한국금융지주 071050

 

투자의견 매수(BUY), 목표주가 84,000원으로 상향

- 2분기 동사의 순이익이 우리의 추정을 크게 상회함에 따라 2020년 연간이익을 7,010억원으로 20.9% 상향하며 목표주가를 84,000원으로 20% 상향

- 목표주가는 2020년 예상 BPS 93,567원에 COE_ROE를 적용한 적정 PBR 0.9배를 적용하여 산정

- 트레이딩손익과 지분법이익이 크게 개선되며 실적은 2분기 peak-out할 가능성이 큼. 그러나 이를 반영한 2020년 연간이익은 커버리지 중 최고 수준

 

2Q20 지배주주 순이익 3,855억원(QoQ 흑전, YoY +85.2%) 기록

- 2분기 연결기준 지배주주순이익은 우리의 추정과 컨센서스를 각각 37.4%,59.2% 상회하는 어닝서프라이즈 달성

- 당 분기 실적호조는 1) 트레이딩손익 회복, 2) 종속기업(펀드 및 투자조합, 카카오뱅크) 실적 회복, 3) 견조한 IB에 기인

- 전 분기 트레이딩 손실이 당 분기 흑자전환함에 따라 상품운용손익 증가하여2분기 실적개선 주도

- 2분기 영업외이익 1,260억원으로 크게 증가. 종속기업 실적 개선 및 카카오뱅크 지분법이익 90억원 반영

- 강점인 IB는 대면영업이 녹록치 않음에도 1분기와 비슷한 860억원 기록

- 2분기 평균 일간 거래대금이 21.8조원(+QoQ 45.5%)으로 증가하였음에도 브로커리지 수수료수익은 전 분기 대비 16.2% 증가에 그침

- 동사의 해외주식 수수료수익은 218억원으로 해외주식거래 호조세에도 불구하고 전 분기 대비 7.9% 증가에 그침. 이는 비대면채널 증가에 따른 무료수수료이벤트효과가 경쟁사 대비 컸던 것으로 파악

 

출처 : 대신 박혜진

 

 

 

 

 

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