[ ★ 여의도 증권가 직딩녀가 매일 알려주는 오늘의 핫이슈 종목 이야기 ★ ]
LG이노텍 011070
2020년 2분기 실적 리뷰: 시장 눈높이 부합
2분기는 매출액 1.5조원(+1%, 이하 YoY), 영업이익 429억원(+128%)을 기록했다.
① 코로나19 영향에도 광학솔루션(카메라) 매출은 전년대비 12% 증가 했다.
② LED 적자규모는 전분기 일회성 비용에 따른 기저효과로 축소됐다.
③ 실적발표와 함께 신규시설투자 계획을 공시했다. 5G 통신모듈용 패키징기판(SiP) 관련 투자이며 규모는 1,274억원이다.
하반기와 2021년: 3분기가 아닌 2021년을 주목
3분기 영업이익은 998억원(-47%)으로 예상된다. 컨센서스(1,683억원)를 하회하는 전망치다. 고객사의 신모델 출시 일정 때문이다. 3분기 물량 감소분은 4 분기로 이연된다. 4분기 영업이익은 3,023억원(+44%)으로 추정한다.
2021년을 주목한다. 영업이익은 6,383억원으로 전망된다. 그러나 추정치를 상회할 가능성이 높다.
① 2021년에는 센서시프트 트리플카메라와 ToF, SiP 패키징기판이 확대 채용된다.
② LED 사업 축소가 가시화 될 경우 이번 추정치에 -720억원으로 반영돼 있는 2021년 LED 영업손실이 줄어들 수 있다.
목표주가 210,000원, 투자의견 매수 유지
목표주가는 2020년 BPS에 3D 센싱모듈 공급 확대 시기였던 2018년의 고점 PBR 1.9배를 적용해 산출했다.
① 3분기 부품 공급 지연은 4분기의 업사이드 요인이다. 단기 실적 우려로 주가의 변동성이 확대될 경우 매수 기회라 생각한다.
② 2021년 실적은 서프라이즈 가능성이 높다. 신규 부품 공급 본격화와 LED 사업 효율화 영향이다.
③ 일각에서는 국내 대형 부품사의 북미고객사 향 카메라모듈 공급(렌즈와 액츄에이 터에 이어)을 우려한다. 그러나 LG이노텍의 카메라모듈 점유율 하락 가능성은 낮다고 판단된다.
또는 경쟁사의 진입이 현실화돼도 전용라인 준비와 제품 조율에 긴 시간이 필요하다. 4분기와 2021년의 호실적을 주목한다.
출처 : 신한 박형우
- 구독은 직딩녀를 춤추게 합니다 ♥ -
구독하시면, 매일 이른 아침 증권가 속보를 알람으로
받아 바로 확인 할 수 있어요 ^^
구독하기 버튼은 저쪼아래 ▼
파트너스활동으로 일부 활동수수료를 제공 받을 수 있습니다.
'알아가기' 카테고리의 다른 글
[하나금융지주] 어닝서프라이즈! 최선호주 유지, 배당도 굿굿 (0) | 2020.07.24 |
---|---|
[더블유게임즈] 소셜카지노시장 23% 성장, 예상 상회 2분기 실적!! (0) | 2020.07.24 |
[한국파마] 코스닥 상장 예정! 46년 업력 보유 전문의약품 생산업체 (0) | 2020.07.23 |
[파마리서치프로덕트] 콘쥬란, 리쥬란 매출확대, 의료기기 고성장 실적 상승세 전망! (0) | 2020.07.23 |
[KT&G] 이제 갈일만 남았다, 꽃길로~~ 중동수출, 미국 반덤핑 리스크 종결 (0) | 2020.07.22 |
[KB금융] 리딩뱅크, 흔들림 없는 자산건정성 (0) | 2020.07.22 |
[한미반도체] 이제 시작이다! 5G수혜주 (0) | 2020.07.22 |
[LG이노텍] 스마트폰 수요 빵빵~! (0) | 2020.07.21 |